ما هي الخسارة غير الدائمة في التشفير؟

سوق العملات المشفرة لا يمكن التنبؤ به ومتقلب ، وهناك الكثير من الطرق التي يمكنك من خلالها خسارة المال. يمكن أن تأتي خسارة الأموال في صناعة العملات المشفرة نتيجة لعدد من العوامل ، مثل الاستثمار السيئ أو بيع أصولك في وقت غير مناسب أو الخسارة غير الدائمة.

ولكن ما هي الخسارة غير الدائمة ، وهل هي أحد العناصر الأكثر خطورة في التشفير؟

ما هي الخسارة الدائمة؟

تعتبر مجمعات السيولة جزءًا لا يتجزأ من سوق العملات المشفرة. تتضمن تجمعات السيولة المستخدمين في بورصة أو منصة مماثلة تجمع أصولهم في مكان واحد بحيث يمكن للمنصة تحقيق هدف.

على سبيل المثال ، يستخدم blockchain Ethereum تجمعات Staking في عملية التحقق من الكتلة الخاصة به من خلال شيء يسمى Staking. نظرًا لأن الفرد يحتاج إلى 32 ETH على الأقل ليكون مدققًا مستقلاً على blockchain ، يختار الكثيرون تجميع أموالهم في مجموعات Staking بدلاً من ذلك. يمكن أن تحتوي تجمعات Staking على آلاف المستخدمين فيها وتحظى بشعبية كبيرة بين مستخدمي التشفير. ومع ذلك ، فهم لا يأتون بدون مخاطر.

في عملية التخزين المؤقت ، غالبًا ما يتعين على المستخدم حجز جزء من أمواله طوال فترة التخزين. ولكن نظرًا لتقلب أسعار العملات المشفرة طوال الوقت ، فمن شبه المؤكد أن سعر العملة في نهاية فترة التخزين سيختلف عن قيمته مسبقًا. في حين أن هذه الفروق في الأسعار عادة ما تكون ضئيلة ، إلا أن موجات التغيير الكبيرة داخل السوق يمكن أن تؤدي إلى انخفاضات أو ارتفاعات كبيرة في قيمة العملة.

إذا أدت تغيرات الأسعار إلى تقلبات في زوج التداول أثناء قيام شخص ما بتكديس أمواله ، فقد يؤدي ذلك إلى خسارة غير دائمة. مع نمو فرق السعر بين الزوجين التجاريين ، يزداد تعرضك للخسارة غير الدائمة معه. عندما تحدث خسارة غير دائمة ، فإن قيمة العملة المشفرة المودعة تتجاوز ما هو متاح لك بعد وقت وجوده في مجمع السيولة.

الخسارة غير الدائمة شائعة أيضًا في أزواج التداول بعملة واحدة مستقرة. نظرًا لأن العملات المستقرة أقل عرضة للتغييرات الجذرية في القيمة (نظرًا لأنها مرتبطة بالعملات والاحتياطيات التقليدية) ، فمن السهل بالنسبة للعملات المشفرة الأخرى في الزوج لتجربة تقلبات الأسعار بسبب اتجاه السوق ، بينما تظل العملة المستقرة كذلك ، مستقر. ولكن يمكن أن يحدث هذا النوع من خسارة الأموال بغض النظر عن وجود عملة مستقرة في الزوج.

لنلقِ نظرة على مثال عن الخسارة غير الدائمة حتى نتمكن من فهمها بسهولة أكبر.

مثال سريع

لنفترض أن مستخدمًا للعملات المشفرة يُدعى Mark قرر إيداع 80 Algorand (ALGO) و 2 Cosmos (ATOM) في تجمع سيولة. في وقت الإيداع ، تبلغ قيمة ATOM 40 ALGO. لنفترض أن هناك ما مجموعه 800 ALGO و 20 ATOM في المجمع ، ويمتلك Mark حصة 10٪.

ثم ، بينما توجد أموال Mark في المجمع ، ارتفع سعر ATOM ، بحيث أصبح سعر ATOM واحدًا الآن يساوي 80 ALGO. هذا يعني أنه يوجد الآن فرق كبير في السعر بين التوكنين داخل زوج التداول ، وبالتالي فإن النسبة بين الأصلين قد تغيرت أيضًا. لهذا السبب ، سيضيف تجار المراجحة الآن المزيد من ALGO إلى المجموعة بينما يأخذون بعض ATOM.

علاوة على ذلك ، يوجد الآن 1600 ALGO و 10 ATOM في المسبح. في هذه المرحلة ، قرر مارك أنه يريد سحب أمواله من مجمع Staking لأنه لديه انطباع بأنه يخسر أموالًا بالمبالغ الأقل من ATOM في المجمع.

بحصته البالغة 10٪ ، يحق لـ Mark سحب 160 ALGO و 1 ATOM. نظرًا لاختلاف نسبة الأموال المسحوبة عن وقت إيداعها ، فإن عوائده الآن سلبية.

هل يمكنك عكس الخسارة غير الدائمة؟

نظرًا لأن مزودي السيولة في المجمع يكسبون المال من رسوم التداول المفروضة على كل صفقة يتم إجراؤها باستخدام المجمع ، فإن الأرباح المحققة بهذه الطريقة يمكن في بعض الأحيان تعويض الخسارة. لكن هذا بالتأكيد ليس هو الحال دائمًا ويعتمد على درجة الخسارة التي يتكبدها تغير السعر داخل زوج التداول.

ولكن ما الذي يجعل الخسارة غير الدائمة أمرًا غير دائم؟ حسنًا ، إذا قرر المستخدم الاحتفاظ بأمواله في مجمع سيولة بعد أن تسبب تحول السعر في خسارة الأموال ، وحدث أن ارتد مرة أخرى بسبب تحول آخر في الأسعار ، فإن الخسارة مؤقتة فقط. تصبح الخسارة دائمة فقط عندما يقرر المستخدم سحب أمواله بعد تغيير السعر الأولي ، تمامًا كما فعل مارك في المثال أعلاه.

تؤثر الخسارة غير الدائمة حاليًا على نسبة كبيرة جدًا من الأفراد الذين يستخدمون مجمعات السيولة ، على الرغم من أن الكثيرين لا يزالون غير مدركين لها. هذا لأنه ، في بعض الأحيان ، قد تزداد قيمة أموال المستخدم في المجمع ، لكنها لا تحقق ربحًا كبيرًا مقارنةً بـ شراء وحمل الرموز (المعروفة أيضًا باسم HODLing). يمكن أن تكون رسوم التجمع باهظة جدًا ، لذلك يمكن أن تأكل هذه بسرعة أرباح المستخدم داخل المجمع.

تجنب الخسارة غير الدائمة

توجد مخاطر الخسارة غير الدائمة في غالبية مجمعات السيولة. ومع ذلك ، تزداد فرصة حدوث خسارة غير دائمة إذا كان أحد الرموز المميزة أو كلاهما في زوج التداول متقلبًا من حيث السعر. لذلك ، يجب عليك دائمًا إجراء القليل من البحث حول الرموز المميزة داخل زوج تداول قبل الدخول في مجمع السيولة ، حيث قد تلاحظ أن أسعارها متقلبة للغاية.

من المفيد أيضًا أن تكون على دراية بصانع السوق الآلي ، أو AMM ، الذي تستخدمه في تجمع السيولة. AMMs هي نوع من بروتوكول التبادل اللامركزي الذي يحفز المستخدمين ليصبحوا موفري السيولة داخل المجمع. غالبًا ما يتم استبدال دفاتر الطلبات داخل البورصات بـ AMM ، مما يفسح المجال لعملية غير موثوق بها يمكن من خلالها تسعير أزواج التداول بدقة.

تُستخدم AMMs أيضًا لضمان أن تظل نسبة الأصلين في الزوج متوازنة قدر الإمكان داخل مجمع في حالة حدوث تغيرات في الأسعار. إنها بمثابة العمود الفقري لمثل هذه البرك ولكن يمكن أن تصبح مشكلة أيضًا إذا تم العبث بها.

يقوم بعض الأفراد بتغيير AMMs ، مما يمنحهم أخطاء يمكن أن تحبس أموالك في تجمع إلى أجل غير مسمى. لذلك ، من المهم استخدام AMMs الراسخة والموثوقة متى أردت أن تصبح مزودًا للسيولة. يجب أن تكون حذرًا بشكل خاص إذا كان التجمع يعرض عائدات تبدو جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها ، مثل من المحتمل أن يكون هناك نوع من المصيد النقدي هنا يمكن أن يتركك في وضع أسوأ مما كنت عليه في البداية. باختصار ، كلما كان تصميم AMM سيئًا ، زاد تعرضك لخسارة غير دائمة.

كن على دراية بالخسارة غير الدائمة عند استخدام تشفيرك

لقد أثرت الخسارة غير الدائمة بالفعل على حيازات العملات المشفرة لآلاف أو حتى ملايين الأفراد ، وستستمر في فعل ذلك طالما استمرت تجمعات السيولة في السوق. لذا ، إذا كنت تستخدم مجمعات السيولة ، أو كنت تفكر في القيام بذلك ، فتأكد من التحقق من تقلبات زوج التداول الذي اخترته قبل الالتزام بأي شيء ، حيث يمكن أن يوفر لك هذا أموالًا ضخمة خسارة.

تم سرقة 12 مليار دولار من العملات المشفرة خلال العقد الماضي

اقرأ التالي

عن المؤلف