لقد أصبحت العملات المستقرة محل تساؤل بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة بسبب الصعوبات الأخيرة التي واجهتها بعض المشاريع في الحفاظ على قيمتها. بالنسبة لأصل متقلب مثل العملة المشفرة ، يتساءل الناس كيف تمكنت هذه المشاريع من الحفاظ على قيمتها في ظل الظروف العادية.
بالنسبة لمعظم مشاريع العملات المستقرة ، تأتي قيمة الرمز المميز من النظام الأساسي بدلاً من قوى السوق.
ما هو Stablecoin؟
أ عملة مستقرة هو رمز مميز لعملة مشفرة بقيمة محددة بناءً على أصل مرتبط مثل العملة الورقية والذهب والأحجار الكريمة وما إلى ذلك. بعبارة أخرى ، العملة المستقرة هي عملة مشفرة تربط الأصول أو الأصول المادية في blockchain.
الهدف من العملة المستقرة هو منح مستخدمي blockchain طريقة مستقرة لتخزين قيمة العملة المشفرة الخاصة بهم. يعرف أي شخص يتفاعل مع مساحة التشفير تقلباتها. لذلك ، من خلال إنشاء شيء مرتبط بشيء ذي قيمة ثابتة ، يمكن لأصحاب العملات المشفرة تثبيت جزء من ممتلكاتهم.
تختار معظم مشاريع العملات المستقرة استخدام العملة الورقية كربط عملتها. لهذا السبب ، أنشأت العديد من البورصات صانعي السوق الآليين لإنشاء أزواج تداول بين العملات المشفرة وهذه العملات المستقرة.
كيف تحافظ العملات المستقرة على قيمتها؟ شرح 4 أنواع ربط العملات المستقرة
لا تستخدم جميع العملات المستقرة نفس الطريقة للحفاظ على قيمتها. في حين أن العديد من هذه المشاريع تستخدم فيات لإنشاء ربطها ، فإن الأنظمة التي تنشئ هذا الربط يمكن أن تكون مختلفة.
1. العملات المستقرة المدعومة من فيات
واحدة من أكثر الطرق شيوعًا لربط عملة مستقرة هي الاحتفاظ بالعملة التي يريد الرمز المميز ربطها بها. إن إنشاء نظام يمكن للمستخدمين من خلاله تداول أموالهم في العالم الحقيقي مقابل العملة المستقرة بنسبة 1: 1 يضمن أن العملات المستقرة لا تنتج أبدًا عددًا أكبر من الرموز التي يمتلكها الداعم.
تعتمد معظم هذه المشاريع على مؤسسة مالية خارجية لإدارة العملة التي يحتفظ بها المشروع. تخضع هذه المؤسسات لقوانين صارمة والعديد من عمليات التدقيق لتثبت لمستخدميها أنها تستحق الثقة.
ومع ذلك ، فهذه هي أكبر مشكلة مع هذه العملات المستقرة. نظرًا لأن هذه العملات المستقرة تتطلب سلطة مركزية لتشغيل كل شيء ، يجب على المستخدمين أن يثقوا في أن المؤسسة ستكون صادقة بشأن ممتلكاتهم. بالنظر إلى أن Bitcoin ، العملة المشفرة الأصلية ، تم تصميمها للابتعاد عن الأنظمة المالية المركزية ، فإن هذا النوع من العملات المستقرة يقوض الهدف الأصلي للعملات المشفرة.
ومع ذلك ، فإن العديد من العملات المستقرة الموثوقة مدعومة بأوراق مالية. تستخدم مشاريع مثل USD Coin (USDC) و True USD (TUSD) طريقة الدعم هذه ولها حدود سوقية كبيرة على الرغم من أوجه القصور.
2. العملات المستقرة المدعومة بالسلع
بدلاً من استخدام عملة مادية كتثبيت لها ، تستخدم العملات المستقرة المدعومة بالسلع أصولاً أخرى لدعمها. لكن نوع الأصل يعتمد على المشروع. تعد المعادن الثمينة مثل الذهب والأسهم وحتى العقارات أمثلة على الأصول التي يتم اختبارها بواسطة هذه الأنواع من العملات المستقرة.
تعمل العملات المستقرة المدعومة بالسلع الأساسية على جلب قيمة فئات الأصول الأخرى إلى مساحة التشفير ، مثلها مثل المشروعات المدعومة بأوراق مالية. يتلقى الطرف الثالث ملكية الأصل ويوزع قيمة متساوية من العملة المستقرة على البائع. في أي وقت ، يمكن للبائع إعادة عملاته المستقرة للأصل الأساسي بالسعر الجديد للأصل.
ومثل المشاريع المدعومة من العملات الورقية ، تعتمد هذه العملات المستقرة على مؤسسة مركزية لعملياتها ، مما يعني أن لديها العديد من نفس نقاط الضعف. ومع ذلك ، يجب على العملات المستقرة المدعومة بالسلع الأساسية أيضًا أن تأخذ التخزين في الاعتبار في تكاليفها التشغيلية.
تكيفت معظم العملات الورقية مع مساحة الخدمات المصرفية عبر الإنترنت ، مما يعني أن تخزين معظم العملات الورقية ينحصر في دفتر الأستاذ الرقمي في البنك. تعمل السلع بشكل مختلف لأن سلعة مادية مثل الذهب أو العقارات تشغل مساحة. يجب أن تأخذ المشاريع المرتبطة بهذه السلع في الحسبان التخزين الآمن لهذه الأصول بالإضافة إلى التدقيق المعتاد وتكاليف الموظفين للبقاء واقفة على قدميها.
3. العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة
هناك طرق أخرى لربط عملة مستقرة غير الأصول المادية فقط. أنشأت بعض مشاريع العملات المستقرة بنية تحتية للمكافآت لإقناع المستخدمين بتبادل عملاتهم المشفرة مقابل عملات مستقرة ، وإنشاء مشاريع عملات مستقرة مدعومة بالتشفير.
في هذه المشاريع ، كل شيء يحدث على blockchain. يتداول المستخدمون عملاتهم المشفرة مقابل عملات مستقرة ، عادةً عن طريق قفل عملاتهم المشفرة في قروض مضمونة للحصول على جزء من قيمة عملاتهم المشفرة في عملات مستقرة. نظرًا لأن سعر العملة المشفرة يمكن أن يتغير جذريًا ، فإن هذه القروض تتعرض لخطر التصفية للحفاظ على قيمة العملة المستقرة ثابتة.
هذه الأنظمة استخدام العقود الذكية مبرمجة للاستجابة لمدخلات مختلفة من المستخدمين أو عقود أخرى. بينما تتيح العقود الذكية تشغيل كل شيء تلقائيًا ، إلا أنها قد تكون أيضًا ثغرة أمنية.
تعمل العقود الذكية فقط مثل الكود المستخدم في صنعها. إذا ارتكب المبرمج خطأ أو كان لدى blockchain ثغرة مدمجة في كيفية تعامله مع العقود الذكية ، يمكن للممثلين السيئين الدخول في هذه العقود وسرقة الأموال الموجودة بداخلها. في الواقع ، كانت برمجة العقود الذكية الخاطئة هي طريق البعض أكبر سرقات التشفير.
ومع ذلك ، فهذه مشكلة في أي منصة لامركزية ، وليس فقط مشاريع العملات المستقرة هذه. تحاول العملات المستقرة المدعومة من Crypto إنشاء هذه الرموز بطريقة لا مركزية.
4. العملات المستقرة المدعومة من الخوارزميات
أخيرًا ، تستخدم بعض العملات المستقرة نظام توزيع على غرار Seigniorage لإدارة الرمز المميز ، المعروف باسم العملات المستقرة الحسابية. تمامًا مثل كيفية سيطرة البنوك المركزية على إنشاء العملة وتدميرها اليوم ، اعتادت الحكومات على سك العملة أو فرض ضرائب على إنشاء العملة بناءً على أهوائها.
بينما يشير المصطلح إلى ممارسات المال القديمة ، فإن المفهوم هو نفسه حيث تدير الخوارزمية العرض والربط للعملة المستقرة. لا توجد أصول تدعم العملة المستقرة ، مما يعني أن التوريد يعتمد على عدد الأشخاص الذين يشترون أو يبيعون أو يستخدمون العملة المستقرة.
مثل الكثير من العملات المستقرة المدعومة من العملات المشفرة ، تعمل هذه المشاريع بالكامل على blockchain. بينما تتطلب الخوارزمية صيانة من فريق من المطورين ، يحافظ المشروع على قنوات حوكمة تسمح لأصحاب العملات المستقرة بإملاء اتجاه المشروع.
ومع ذلك ، فإن هذه المشاريع بها عيب: الخوارزميات ليست مثالية. إذا حدث شيء ما في السوق تسبب في اضطراب كبير لصانع السوق المستقرة ، فيمكنه فصل العملة المستقرة عن قيمتها المقصودة. هذا هو ماذا حدث لعملة تيرا المستقرة UST، مما تسبب في تعطل مشروعي blockchain الخاصين بـ Terra Lab ، Luna و UST.
تستخدم العملات المستقرة الدعم للحفاظ على قيمتها
سواء أكانت العملة أو الأصول أو الخوارزمية تدعم عملة مستقرة ، فإن هذه المشاريع تحافظ على قيمتها من خلال نظام دعم القيمة. بدون هذا النظام ، لن تتمتع مشاريع العملات المستقرة بالقيمة المحفوظة التي يقدرها سوق التشفير المتقلب بخلاف ذلك.
كل طريقة من طرق الدعم لها مزاياها وعيوبها ، مما يوضح مدى ابتعاد العملات المستقرة عن حل مشكلة في العملة المشفرة.
