هناك صراع طويل الأمد لإنشاء صندوق تداول العملات الأجنبية (ETF). ومع ذلك ، تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين فقط حتى الآن ، مما يترك لمستثمري البيتكوين المزيد ليتطلعوا إليه.
ولكن لماذا لا يشعر المستثمرون بالرضا عن ETF للعقود الآجلة للبيتكوين وما زالوا يتوقون إلى ETF الفوري؟ والأهم من ذلك ، كيف يختلف ETF للعقود الآجلة للبيتكوين عن ETF في سوق البيتكوين؟
ما هو ETF للعقود الآجلة للبيتكوين؟
يُصدر ETF للعقود الآجلة على Bitcoin الأوراق المالية المتداولة علنًا والتي تعرض تحركات أسعار عقود Bitcoin الآجلة.
عقود Bitcoin الآجلة هي اتفاقيات بين المتداولين لشراء أو بيع Bitcoin بسعر متفق عليه في تاريخ متفق عليه ، بغض النظر عما يحدث للسعر في ذلك التاريخ أو قبله.
يرمز ETF إلى قيمة Bitcoin التي يمكنك شراؤها أو بيعها بناءً على شروط العقد. بشكل عام ، في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، لا يمتلك متداولو العقود الآجلة الأصل الأساسي الذي يشترونه أو يبيعونه.
إنهم ببساطة يدخلون في عقد للشراء أو البيع في تاريخ محدد في المستقبل.
بمجرد الوصول إلى تاريخ العقد ، يجب تسويته بناءً على الشروط ، وينتقل المتداولون إلى العقد التالي.
تخضع عقود البيتكوين الآجلة للتنظيم الكامل من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، ومثل أي عقد آخر منظم ، يجب أن يتم تداوله في البورصات التي تنظمها هيئة تداول السلع الآجلة.
يتم تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة نفسها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، ويتم تنظيم الأسهم التي تصدرها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك ، لا تخضع Bitcoin للتنظيم من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، ولا يشعر بعض المستثمرين بالراحة في الاستثمار فيها بشكل مباشر بسبب تقلباتها العالية.
تمنح صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين هؤلاء المستثمرين الوصول إلى تداول عقود البيتكوين دون الاحتفاظ فعليًا ببيتكوين.
العقد بين طرفين لتبادل وحدة العقد ، والتي تعادل حاليًا خمسة بيتكوين. ترتبط الأصول الأساسية في صناديق Bitcoin ETFs بعقود Bitcoin الآجلة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية (CME).
كانت شركة Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) هي أول مؤسسة ETF للعقود الآجلة على Bitcoin تمت الموافقة عليها من قبل SEC ومنذ ذلك الحين تم إدراجها وتداولها حاليًا في بورصة نيويورك. تمت الموافقة على المزيد منذ الموافقة الأولى في عام 2021.
ما هو Bitcoin Spot ETF؟
على الرغم من العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين ، لا تزال مساحة التشفير تتطلع إلى الوقت الذي ستوافق فيه لجنة الأوراق المالية والبورصات على ETF الفوري. إذن ما هو ETF الفوري للبيتكوين؟
تتيح صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Bitcoin للمستثمرين الوصول المباشر إلى Bitcoin عن طريق بيع الأسهم التي تتعقب السعر الفعلي للأصل. بعد ذلك ، يمكنهم شراء صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة أوراق مالية قياسية بالسعر الفعلي لبيتكوين.
إن الوصول المباشر إلى Bitcoin هو سبب توخي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الحذر بشأن موقع Bitcoin ETF الذي يعرض المستثمرين إلى cryptocurrency ومزالقها العديدة.
لذلك ، فإن الجهة التنظيمية مصممة على ضمان تنظيم سوق العملات المشفرة بحيث لا توجد عمليات احتيال أو احتيال يمكن أن تضر بالمستثمرين.
هذا يعني أنه للحصول على الموافقة على Bitcoin ETF الفوري ، يجب أن توفر بورصات العملات المشفرة بيانات شفافة لعملائها بحيث يمكن تتبع أي انتهاك بسهولة. التبادلات مثل Coinbase تقدم بالفعل تقارير إلى مصلحة الضرائب الأمريكية، رغم ذلك.
ومع ذلك ، يعتقد مؤيدو العملات المشفرة أن هذا ينتهك الفكرة الكامنة وراء العملات المشفرة بشكل عام وبيتكوين بشكل خاص ، مما يجعل من الصعب التوصل إلى اتفاق مع لجنة الأوراق المالية والبورصات.
ليس هذا هو الحال مع صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الآجلة ، وهو ما يفسر سبب وجود العديد منها في حين لا يوجد حتى بقعة واحدة من صناديق الاستثمار المتداولة.
كيف تختلف عقود البيتكوين الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية؟
يتمثل الاختلاف الرئيسي بين ETF المستقبلي Bitcoin و ETF الفوري من Bitcoin في الملكية. في ETF للعقود الآجلة ، لا يمتلك المتداولون أي عملة بيتكوين. بدلاً من ذلك ، يحتاجون فقط إلى الدخول في اتفاق حول سعر البيتكوين في تاريخ معين في المستقبل.
في حين أن Bitcoin Spot ETF يتطلب من المستثمرين شراء Bitcoin بالفعل ، والتي يمكنهم بيعها لاحقًا كما يحلو لهم.
ثانيًا ، يسمح ETF الفوري من Bitcoin للمستثمرين بشراء الأسهم بناءً على السعر الفعلي لعملة البيتكوين في وقت التداول ، بينما سيتم تداول Bitcoin ETF للعقود الآجلة بناءً على سعر عقود Bitcoin الآجلة (أي السعر عند انتهاء صلاحية العقد ويصبح حق).
مقابل ETF مقابل Bitcoin Futures Bitcoin Spot ETF: أيهما أفضل؟
نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تمنح الملكية ، فقد يفضلها المستثمرون على صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الآجلة. ومع ذلك ، توفر صناديق Bitcoin ETF للعقود الآجلة والمستقبلية للمستثمرين شكلاً من أشكال الوصول إلى Bitcoin.
يمكن للمستثمرين الاستثمار في صناديق Bitcoin ETF الفورية وتتبع استثماراتهم بناءً على سعر السوق الفعلي للبيتكوين. هذا يجعله خيارًا أسهل للتتبع من صناديق Bitcoin ETF الآجلة ، والتي يتم تسعيرها بناءً على كيفية تداول العقود الآجلة.
يمكن أن يختلف سعر العقود اختلافًا كبيرًا عن السعر الفعلي للبيتكوين ، مما يجعلها غير مثالية للمستثمر العادي دون أي معرفة بالعملات المشفرة.
على الجانب الإيجابي ، تعمل ETF للعقود الآجلة على Bitcoin على تبسيط عملية شراء ETF وتسمح للمستثمرين بالمراهنة على ما إذا كان سعر Bitcoin سيرتفع أم ينخفض.
ومع ذلك ، فإن نجاح مستثمر Bitcoin الآجل يعتمد على قدرة ETF على تتبع سعر Bitcoin بدقة ، وهذا ليس هو الحال دائمًا.
بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة Bitcoin ، يقوم المستثمرون بشراء Bitcoin بناءً على السعر الحالي. لذلك ، لا تكاد توجد أي أخطاء في تتبع الأسعار ، حيث أن سعر الأصل هو نفسه الموجود في السوق.
ميزة أخرى لصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين هي أنه نظرًا للاتفاق على السعر مسبقًا ، لا توجد مخاوف بشأن التقلبات. أيا كان ما يحدث لسعر البيتكوين لا يؤثر على الاتفاقية ، لذا فإن هذا يزيل الخوف من التقلبات.
بالنسبة لصناديق Bitcoin ETFs الفورية ، لا يزال القلق من التقلبات لأن الاستثمار يعتمد على السعر المباشر لـ Bitcoin ، والذي يخضع للتقلبات.
في النهاية ، الأمر متروك للمستثمر للاختيار. ومع ذلك ، يعتقد مؤيدو العملات المشفرة أن ETF الفوري من Bitcoin هو ما تحتاجه الصناعة لجذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين ، وهو أمر بالغ الأهمية لنموها الذي تشتد الحاجة إليه.
اى واحدة تفضل؟
الآن بعد أن عرفت كل شيء عن العقود الآجلة وصناديق Bitcoin ETFs ، ما الذي تعتبره خيارًا أفضل للاستثمار في Bitcoin؟ هل ترغب في المضاربة على سعر البيتكوين ، أم أنك تفضل امتلاك جزء منه مع ETF؟
لا تشكل المعلومات الواردة في هذا الموقع نصيحة مالية أو نصيحة استثمارية أو نصيحة تجارية ، ولا ينبغي اعتبارها كذلك. لا تنصح MakeUseOf بأي مسائل تتعلق بالتداول أو الاستثمار ولا تنصح بضرورة شراء أو بيع أي عملة مشفرة معينة. قم دائمًا بإجراء العناية الواجبة الخاصة بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا للحصول على المشورة بشأن الاستثمار.
